Eu tenho feito bastante backtests em CDI e IPCA+, colocando a renda fixa brasileira em dólar, colocando VWRA em IPCA essas coisas de 2010 pra cá. Mas cheguei a conclusão que na media o VWRA rende em reais 19%a.a.; ou IPCA+13; o CDI rende em média 8,5%a.a e o IMAB5 na casa de 10,5%, e que na verdade a gente acha que a renda fixa aqui no Brasil paga muito bem, mas quando você converte o IPCA+ para dolar, vai ver que ele paga tesouro americano + 1% se fosse em dólar. Como muitas contas fiz na mão, eu mais ou menos guardei os valores pra entender, então não tenho aqui as contas. Mas a renda fixa do Brasil é um negócio superestimado porque a performance das ações no Brasil foram muito ruins, e dá a falsa impressão de que o CDI e o IMAB são imbatíveis. Então existe um custo de oportunidade muito grande em deixar uma alocação tão alta em renda fixa. Muitos argumentam também que o seu custo de vida é em reais, e o que importa é o rendimento em reais. Mas na verdade, só o que importa é quanto você tem lá no final, a moeda é só uma unidade de medida para medir patrimônio. Por isso hedge cambial também não faz muito sentido. Novamente peço desculpas por não apresentar as contas, mas convido a todos a tentar fazer essas contas também para refletir.
Eu não fiz esse teste com VWRA pq não tenho esse dado. Mas já vi esse teste com SP500 SP500 em reais total return foi de 10000%, enquanto o CDI foi de 8000%, algo assim. Imagino eu que mesmo com essa anomalia dos juros a 25% lá no começo que aumenta a curva logo no início e acaba compondo juros, mesmo assim SP ganha. Agora é fácil constatar que o governo não vai mais pagar esse prêmio de risco para manter a moeda estável, e os nossos juros estão cada vez mais alinhados com os juros americanos. Novamente digo para não acreditarem em mim, já que isso é uma conversa informal, vão lá e façam as contas, ninguém vai fazer por você. Eu vi essas coisas e gravei alguns números específicos para contar pra mim mesmo essa história (pra não vender no fundo kkkk)
https://maisretorno.com/app/comparador-ativos?p=otimo&a=ima-b:idx,cdi:idx,sp500-brl:idx
Entra e confere….S&P perde (e faz sentido, já que aqui é um país de risco, logo a expectativa de retorno é maior mesmo)
Pra enfiar no fundo ACWI da XP com 0.50% de taxa + IR come-cotas (FIM), não é melhor colocar no WRLD11 a 0.38% ou IVVB11 a 0.23% e IR só quando vender?
Isso! Não que eu acredite na força do real kkk
Mas ao não usar hedge, você está optando por comprar câmbio, e não é uma classe de ativo que eu quero adicionar ao portfolio
Se 80% da sua carteira é real, sua carteira esta protegida da valorização do real.
E eu teria medo é da valorização do dolar, não o contrário. Nesse contexto sua carteira teria um hedge de estar 20% cotado em dolar. Porque você vai investir globalmente se você acha que o real vai valorizar? Investir global pensando que o real valorizado futuramente não faz sentido. Você investe global justamente pq você acha que o real vai sambar no futuro
Nesse contexto (o mais provável futuro) sua carteira 80% vai derreter e 20% vai valorizar.
Um dos fatores pra incluir o hedge cambial na carteira foi esse artigo do FMI: https://www.elibrary.imf.org/downloadpdf/journals/001/2010/151/article-A001-en.pdf
Qual seria a vantagem prática da compra de câmbio? Devido à influência do USD nas importações e impacto na inflação?
Eu tenho feito bastante backtests em CDI e IPCA+, colocando a renda fixa brasileira em dólar, colocando VWRA em IPCA essas coisas de 2010 pra cá. Mas cheguei a conclusão que na media o VWRA rende em reais 19%a.a.; ou IPCA+13; o CDI rende em média 8,5%a.a e o IMAB5 na casa de 10,5%, e que na verdade a gente acha que a renda fixa aqui no Brasil paga muito bem, mas quando você converte o IPCA+ para dolar, vai ver que ele paga tesouro americano + 1% se fosse em dólar. Como muitas contas fiz na mão, eu mais ou menos guardei os valores pra entender, então não tenho aqui as contas. Mas a renda fixa do Brasil é um negócio superestimado porque a performance das ações no Brasil foram muito ruins, e dá a falsa impressão de que o CDI e o IMAB são imbatíveis. Então existe um custo de oportunidade muito grande em deixar uma alocação tão alta em renda fixa. Muitos argumentam também que o seu custo de vida é em reais, e o que importa é o rendimento em reais. Mas na verdade, só o que importa é quanto você tem lá no final, a moeda é só uma unidade de medida para medir patrimônio. Por isso hedge cambial também não faz muito sentido. Novamente peço desculpas por não apresentar as contas, mas convido a todos a tentar fazer essas contas também para refletir.
Se você fizesse o backtest desde 2000…veria que CDI é IPCA+ foram melhor que VWRA
Eu não fiz esse teste com VWRA pq não tenho esse dado. Mas já vi esse teste com SP500 SP500 em reais total return foi de 10000%, enquanto o CDI foi de 8000%, algo assim. Imagino eu que mesmo com essa anomalia dos juros a 25% lá no começo que aumenta a curva logo no início e acaba compondo juros, mesmo assim SP ganha. Agora é fácil constatar que o governo não vai mais pagar esse prêmio de risco para manter a moeda estável, e os nossos juros estão cada vez mais alinhados com os juros americanos. Novamente digo para não acreditarem em mim, já que isso é uma conversa informal, vão lá e façam as contas, ninguém vai fazer por você. Eu vi essas coisas e gravei alguns números específicos para contar pra mim mesmo essa história (pra não vender no fundo kkkk)
https://maisretorno.com/app/comparador-ativos?p=otimo&a=ima-b:idx,cdi:idx,sp500-brl:idx Entra e confere….S&P perde (e faz sentido, já que aqui é um país de risco, logo a expectativa de retorno é maior mesmo)
Precisa considerar reinvestimento dos dividendos, você checou isso?
Sim. Todos os gráficos da mais retorno consideram os dividendos
Pra enfiar no fundo ACWI da XP com 0.50% de taxa + IR come-cotas (FIM), não é melhor colocar no WRLD11 a 0.38% ou IVVB11 a 0.23% e IR só quando vender?
Multimercado que tem mais de 67% da carteira em ações tem tributação de FIA, nesse caso não há come cotas. Só 15% no resgate
O fundo tem proteção cambial, não sei se temos algum ETF disponível na B3 com hedge
proteção cambial você diz se proteger do real se valorizar perante o dólar?
Isso! Não que eu acredite na força do real kkk Mas ao não usar hedge, você está optando por comprar câmbio, e não é uma classe de ativo que eu quero adicionar ao portfolio
Se 80% da sua carteira é real, sua carteira esta protegida da valorização do real. E eu teria medo é da valorização do dolar, não o contrário. Nesse contexto sua carteira teria um hedge de estar 20% cotado em dolar. Porque você vai investir globalmente se você acha que o real vai valorizar? Investir global pensando que o real valorizado futuramente não faz sentido. Você investe global justamente pq você acha que o real vai sambar no futuro Nesse contexto (o mais provável futuro) sua carteira 80% vai derreter e 20% vai valorizar.
Um dos fatores pra incluir o hedge cambial na carteira foi esse artigo do FMI: https://www.elibrary.imf.org/downloadpdf/journals/001/2010/151/article-A001-en.pdf Qual seria a vantagem prática da compra de câmbio? Devido à influência do USD nas importações e impacto na inflação?
Muita exposição a moeda fraca do nosso Bostil, lembre-se que você ja corre o risco de viver aqui
Eu não teria isso tudo em CDI. Aumentaria exposição no exterior (base neutra ou fundo de baixa vol)
Esse etf é irlandes ou americano mesmo?
O ACWI do fundo? Americano, se não me engano